Hvad bør man gøre med sine kontanter?
Ferske tal fra Nationalbanken viser, at private investorers opkøb af danske enkeltobligationer i år er højere end nogensinde før [1]. Danskerne har opdaget, at der igen er fornuftige renter at hente.
Men hvordan får man bedst mulig investeret sine kontanter, hvis man ikke er til aktier?
Fastrenteindskud
Har man vel mange kontanter, er en indskudskonto i banken en enkel løsning. Det er lidt en af jungle at finde rundt i, og der kan være stor forskel på, hvad de forskellige banker tilbyder.
Nogle investorer overvejer bankindlån som en større del af deres investeringsplan. Her er jeg mere skeptisk, særlig hvis man overvejer at placere mange millioner i en bank, hvor indskydergaranti på 750.000 kroner er utilstrækkelig. Dette gælder også, selv om banken er en såkaldt systemisk bank. ”Danske Bank går jo ikke rabundus, Jesper”. Næppe, men hvorfor løbe den risiko på en stor del af formuen? Man får ikke en gang en særlig belønning for det.
Danske stat- og realkreditobligationer
Hvis man ønsker at placere sine penge sikkert, er statsobligationer sagen. Renten på en ti-årig dansk stat er primo december 2,7% p.a.
Der er dog en væsentlig udfordring: handel med obligationer er kompliceret og uigennemskueligt. Ifølge professor Carsten Tanggaard fungerer det danske obligationsmarked ”ualmindelig dårligt”, fordi vi handler efter en ”antikveret model [2]”. Handel med enkeltobligationer er IKKE det samme som med børsnoterede aktier.
I Danmark er realkreditobligationer ganske populære som sikre papirer, hvor man kan opnå et lidt højere afkast end på en stat. Men man kan ikke ”bare” få fem procent i afkast på en dansk real, som min kollega Rune forklarede tidligere på åre [3]t.
Ønsker man at investere i danske obligationer – og det er klart at foretrække frem for kontanter i skuffen eller madrassen – er den nemmeste måde at benytte en investeringsfond med danske obligationer, der kan handles i netbanken. Vil man alligevel handle enkeltobligationer på egen hånd, kommer man ikke uden om at sætte sig ind i begreber som varighed, illikviditet, kort og lang, konvertering osv., hvilket er for de specielt interesserede. Obligationsfonde er det rette valg for de fleste.
Virksomhedsobligationer
Udlån til virksomheder i form af obligationer har været populært i mange år. Som med aktier og danske obligationer kan man enten gøre det i enkeltpapirer eller via foreninger/ETF’er.
Når man handler virksomhedsobligationer, er man nødt til at læse en masse med småt i prospekter, der er tykkere end et Tintin-album. Den opgave mener jeg klart bør håndteres af en professionel fondsmanager, der samtidig sørger for, at man får spredt risikoen på flere hundrede forskellige selskaber, hvilket er umuligt at opnå på egen hånd via enkeltobligationer.
En anden udfordring med virksomhedsobligationer er, at de er særligt dyre at handle, og at der kan være store forskelle på køb- og salgskurs. Som ikke-professionel er man lidt på herrens mark, hvad angår den rigtige pris. Uddelegerer man opgaven med at styre en portefølje af virksomhedsobligationer til en dansk investeringsforening, løber omkostningerne hurtigt op i en procent af det investerede beløb om året, og endnu højere hvis der er tale om såkaldte højrenteobligationer. Her er ETF’er langt mere attraktive, hvor man for en brøkdel af prisen kan investere i en bred vifte af obligationer, tilmed ESG-screenet hvis man skulle ønske det.
Enkeltobligationer eller ETF’er?
Over årene har jeg erfaret, at mange investorer foretrækker enkeltobligationer, fordi det er overskueligt, hvad man får i rente, og ”man kan jo altid beholde obligationen til udløb”. Den egenskab har en fond med obligationer ikke, fordi den løbende geninvesterer cash fra udløbne obligationer.
Heldigvis er julen kommet tidligt i år: Som noget nyt på markedet er der lanceret nogle glimrende ETF’er med virksomhedsobligationer, såkaldte target funds, hvor man kan få i både pose og sæk, dvs. hvor man får en risikospredt portefølje, selv om obligationerne udløber omtrent samtidig, hvorefter fonden udbetaler hovedstolen. Det kan være en glimrende byggeklods i mange porteføljer. Hvorfor købe en håndfuld enkeltobligationer, når man via en ETF kan investere i 300+ af samme med udløb om tre år på gennemskuelig og administrativ enkel måde, og dermed fjerne risikoen for at lave et kæmpe hul i formuen, hvis et af udlånene går galt?
Det er udmærket at have kontanter på lommen. Det giver en følelse af frihed og fleksibilitet. Det skal der afgjort være plads til. Det bliver først en udfordring, når en decideret kontant-syge kaster lange skygger ind over størstedelen af opsparingen, som er langsigtet. Da er man realistisk set ikke i gang med at forbedre sine afkastmuligheder og sikre sin velstand, tværtimod.
Hvis du har kontanter stående, som fortjener starthjælp, så tag endelig fat i os, den slags hjælper vi gerne med. Få lagt en god plan (den lette del) og ført den ud i livet (den svære del).
Der er mange gode måder at få investeret sine kontanter på i dag.