Årets første ni måneder har budt på høj investor-puls og bekymrede miner undervejs. Den tålmodige investor er dog igen i år blevet belønnet med positive afkast på både aktier og obligationer. Ved indgangen til oktober var afkastet 6 procent på obligationer og 4 procent på aktier på tværs af vores kunders porteføljer. Dermed er årets foreløbige resultat fint i tråd med de langsigtede forventninger om et årligt afkast på 5 procent på en balanceret portefølje.
Det er ikke alle aktivklasser, der har bidraget til årets positive resultat. Europæiske aktier ligger 4 procent lavere end ved årsskiftet. Amerikanske aktier er oppe med 4 procent i porteføljerne. Aktier i mindre selskaber har leveret bedre end de brede markeder. Obligationerne har over en bred kam nydt godt af faldende renter, og selv de helt korte og mindst rentefølsomme papirer er steget med 2-3 procent.
Årets bedste afkast kommer fra de såkaldte nye markeder, hvor aktier og obligationer har givet 12-13 procent. Sidste år var det selvsamme markeder, der gjorde det dårligst! Når man holder fast i sin strategi og køber op i de markeder, der er faldet relativt meget – som vi gjorde i januar med aktier fra nye markeder – så undgår man at jagte de markeder, der står mest om i aviserne, nemlig dem der allerede er steget.
Hvad er mest relevant at sammenligne med?
Sammenligner vi årets resultat på aktier med en bredt indeks som MSCI World, er vores aktieafkast bedre end verdensmarkedet, der har givet 2 procent i årets første tre kvartaler. Danske aktier har givet røde tal i år.
Er det et udtryk for, at Assure Fondsmæglerselskab skaber merafkast ved at udvælge de markeder, der leverer bedst fra år til år? Nej! Det fortæller, at vores porteføljer med små selskaber og aktier fra nye markeder afviger fra verdensmarkedet, og at det i perioder er tydeligt på bundlinjen. Som kunde kan du over en årrække forvente et lille merafkast, fordi vi rebalancerer, eksempelvis ved at vi køber op i nye aktiemarkeder efter de er faldet som nævnt ovenfor.
I stedet for at kvalitetsvurdere sin portefølje ved at sammenligne med et bredt eller snævert aktiemarked, så måler vi hver fond i porteføljerne. For modsat porteføljen i sin helhed så har hver fond en veldefineret opgave: at levere afkastet i det respektive marked, som fonden investerer i det. Dét er det relevante sammenlignings-indeks for porteføljens effektivitet.
Og vores fonde har gjort det glimrende i år! De har leveret et afkast, der ligger blot 0,08 procent under de markeder, de investerer i. Det er lavere end fondenes pålydende omkostninger, der er 0,28 procent i gennemsnit.
Sådan sikrer vi afkastet fremover
Succesfuld investering handler om at have fokus på det vi kan gøre noget ved. Vi kan ikke styre markederne på den korte bane, forudsige Kinas økonomiske udvikling, olieprisen eller udfaldet af det amerikanske valg. Den slags er nyheder, men ikke et godt grundlag for investeringsbeslutninger. Vi sikrer, at du får afkastet i de markeder vi investerer i ved hele tiden at evaluere fondenes afkast som omtalt, så du får belønning for den risiko du løber som investor. Og allervigtigst sørger vi for, at du holder kursen og ikke bliver grebet af eufori eller panik med tilhørende impuls-handlinger.