Her følger 3. og sidste del af de gode råd fra Warren Buffett, som han netop har delt ud i sit årlige skriv til sine investorer.
”Jeg er ofte blevet spurgt til råds om investering, og i den forbindelse er jeg blevet en del klogere på menneskets natur. Sædvanligvis anbefaler jeg en superbillig indeksfond, og mine venner har lyttet og fulgt mit råd.
Der er dog en undtagelse. Når det kommer til meget velhavende mennesker, institutioner eller pensionskasser, har INGEN af dem fulgt mit råd. I stedet lytter de til sirenesangen fra en rådgiver eller forvalter, der tager sig dyrt betalt.
Hvorfor anbefaler velhavernes rådgivere ikke den billige løsning, som jeg gør? Fordi rådgivernes verdensbillede er, at kunderne skal have hyppige udskiftninger og tilpasninger i porteføljerne. Typisk baseres anbefalingerne på tolkning af den økonomiske situation, eller hvad der lige nu er hypet, og helst pakket ind i teknisk volapyk. Hvorfor sluger man den slags?
Velhavere er vant til at forvente, at de får den bedste mad, skolegang, underholdning, boliger, plastikkirurgi, sportsbilletter, og så videre. De oplever, at deres penge bør give dem det bedste, noget ud over det sædvanlige. Noget den brede befolkning ikke har adgang til.
Og i mange af livets sammenhænge er det rigtigt. Og det er årsagen til, at ”den finansielle elite” har særdeles svært ved at vælge en investeringsløsning, der er tilgængelig for alle. Og det til trods for, at denne løsning klart er den bedste løsning, når det kommer til forventet afkast.
Jeg vurderer, at jagten på den skræddersyede, lukrative investeringsløsning blandt de største formuer – samlet set – har ført til en unødig omkostning på mere end 100 milliarder dollars over de seneste 10 år. Regn selv efter, når der investeres mange tusind milliarder, selv hvis det årlige honorar er beskedne 1 procent. Det løber op.
Det er selvfølgelig ikke alle, der har tabt penge på at vælge dyre løsninger. Men totalt set mener jeg, at 100 milliarder dollars er på den konservative side.
Menneskets natur vil ikke forandre sig. De mest velhavende personer og fonde vil fortsat forvente, at de skal have noget ”ekstra”, når det kommer til formueforvaltning og investeringsrådgivning [1]. Og rådgiverne der leverer den ydelse vil tjene fedt herpå. Det ene år er det hedgefonde, der er i vælten, næste år er det noget andet.
Resultatet af denne endeløse række af løfter og gode ideer passer godt på det gamle mundheld: ”Når en person med penge møder en person med erfaring, så ender ham med erfaringen med pengene, mens ham med pengene står tilbage med erfaringen”.
Konklusionen er: Når bankerne tager sig godt betalt for at forvalte mange tusind milliarder, så er det bankerne og ikke deres kunder, der scorer kassen. Alle investorer, store som små, bør holde sig til superbillige indeksfonde.
Du kan læse hele Buffetts brev til sine investorer – klik her [2].