Download E-BOG
Når du investerer i aktier, er det vigtigt at være opmærksom på, at aktiekurserne svinger kraftigt og giver dig stor risiko. Og det kan koste dig mange penge, hvis du bruger investeringsforeninger eller formueplejeaftaler fra banker til at investere i aktier. Men det er sjældent, at det fører til højere afkast.
En analyse af de to professorer Fama & French af 3.156 aktive amerikanske investeringsforeninger med aktier har vist, at kun tre procent af fondene slår aktiemarkedet, fordi de er dygtige i perioden 1984-2006. Hvis du investerede i alle fondene på én gang, var det årlige afkast hele 0,8 procent under det afkast, du have fået, hvis du blot havde forholdt dig passivt og købt og holdt et bredt bundt aktier. Det bliver til ganske mange 100.000’er af kroner på sigt, når du investerer din pension, almindelige opsparing eller penge i holdingselskabet.
Formueplejeaftaler kan spolere dit afkast
Når nu så mange amerikanske fonde ikke kan levere et ”ekstra” afkast kan forskellige aktive formueplejeaftaler så? Den slags aftaler koster oftest ganske mange penge, så du bør overveje, om det bedre kan betale sig med en passiv køb-og-hold strategi.
Lad os sige at du har en af den slags aftaler, hvor du fra tid til anden bliver ringet op med et tip til en ny aktie du ”skal” have, i stedet for dem du har i forvejen. Eller hvis de investeringsforeninger du har, ofte bliver skiftet ud af banken, der passer din formue. Her blinker de røde lamper, da det helt sikkert betyder udgifter for dig og dermed nok også laver afkast.
Hvis kun tre procent af amerikanske foreninger leverer et højere afkast, fordi de er gode, hvordan ved du så, om din aktive formueplejeaftale uden held leverer fantastiske afkast? Selv med flere års ”beviser” har vi svært ved at se, hvordan du kan vurdere, om det er held eller dygtighed, og om afkastet er højere, når der også tages hensyn til risikoen.
Aktiekurser svinger meget og giver dig stor risiko
I tabellen kan du se internationale aktieafkast i alle perioder på 1, 5, 10 og 20 års sigt siden 1970. Det vil sige, at der er målt i hvilken som helst periode i alle årene, hvor meget afkastet har været. Det største afkast du har kunnet opnå på et år er hele 69 procent, mens det også kan være gået virkelig galt med et kursfald på 43 procent – igen på ét år. Det er også vigtigt at vide, at du over en femårig periode i værste fald har tabt penge. Og at du selv med en tiårig horisont ikke har været sikker på en fornuftigt kursgevinst – de 0,8 procent over ti år er ikke meget.
Globale aktieafkast siden 1970
| 1 år | 5 år | 10 år | 20 år | |
|---|---|---|---|---|
| Bedste | 69,4% | 36,1% | 22,0% | 15,5% |
| Værste | -43,4% | -2,9% | 0,8% | 3,1% |
Kilde: Vanguard
Valutakurser og valutarisiko på danske og udenlandske aktier
Det kan være ganske svært at opgøre, hvor stor valuta risiko du tager, når du investerer i såvel udenlandske som danske aktier. Eksempelvis har danske aktier ofte masser af omsætning i fremmed valuta. Novo Nordisk sælger medicin i hele verden, og derfor afhænger kurser på danske aktier ofte af valutakurser fra hele verden. Det samme gælder med udenlandske aktier, der ofte er internationale og også har omsætning i flere forskellige valutaer.
Tænk også på at du både kan handle Novo Nordisk på en dansk børs i danske kroner og på børsen i New York i dollar. Som dansk investor er det lige meget, hvor du handler Novo Nordisk aktien – valutakursrisikoen er den samme for dig, uanset du køber aktier på den danske eller amerikanske børs. Det gælder også, hvis du køber eksempelvis kinesiske eller japanske aktier på amerikanske børser, hvor masser af dem kan handles. Igen er det vigtigt at understrege, at din valutarisiko er ens uanset, om du køber samme aktie noteret i for eksempel yen eller dollar. Det er sker rent praktisk er, at de forskelle der opstår i valutakursen modsvares af en ændring i aktiekursen.
Obligationskurser og valutakurser har et anderledes forhold end aktier
Når vi taler obligationer, er det lidt anderledes end med aktier, fordi én obligation kun har én valuta, mens én aktie (eller en virksomhed) kan have omsætning i mange valutaer, hvilket påvirker aktiekurserne. Så køber du som dansker amerikanske obligationer i dollar, har du helt sikkert valutakursrisiko. Det er ikke fordi obligationskurserne i sig selv bliver påvirket af valutakurserne, men værdien af dine amerikanske obligationer i danske kroner ændrer sig, når valutakursen ændrer sig. I mellemtiden kan kursen på obligationen faktisk være helt uændret.
En dansk bank der er internetbaseret, giver dig de laveste omkostninger
Når du handler udenlandske og danske aktier og ETF’er er det vigtigt, at du vælger en bank, der ikke giver dig for høje omkostninger. Hvad angår danske aktier, kan der både være forskel på den kurtage, du betaler, når du handler, men nogle danske banker tager også penge for, at ”opbevare” dine aktier.
Endnu vigtigere er det at finde en bank, der ikke har høje omkostninger, når aktierne har fremmed valuta. Det kan give ganske store omkostninger, hvis du konstant veksler mellem forskellige valutaer. Der kan nemlig være stor forskel på de valutakurser, du kan købe og sælge til, og det betyder mindre afkast for dig.
Nogle danske banker giver dig muligheden for at have flere konti til forskellige valutaer, og så slipper du for at veksle hver gang du handler, og det giver dig så et bedre afkast i sidste ende.
