Download E-BOG2015 blev året med stor kursståhej og moderate afkast. Hos Bloomberg benævnes året ”The Year That Nothing Worked”.
Bakspejlet – afkast rundt omkring i verden
- Rentestigninger gjorde, at der stort set ikke var afkast på obligationer.
- Hedgefunde leverede knap 1 procent til deres kunder (men helt sikkert det tredobbelte til sig selv).
- Råvarer faldt 25 procent målt i US dollars.
- Og hvad med aktier? Figuren viser resultatet for 2015 målt i lokal valuta.
Afkast fra udvalgt aktiemarkeder (fra Bloomberg og Børsen)
Selv verdens rigeste og nok dygtigste investor Warren Buffett tabte 11 procent og klarede sig dårligere end det amerikanske marked, som han forsøger at slå.
Maskinrummet: Assure Fondsmæglerselskab afkast i 2015, motoren kører som forventet
I Assure Fondsmæglerselskab investerer vi globalt. Aktierne steg knapt 8 procent, mens obligationer gav et mindre positivt afkast. Er resultatet tilfredsstillende? Ja, men det kommer også an på, hvad man sammenligner med.
Måler man op imod det danske aktiemarked, som man ofte kan læse om i pressen, så ser resultatet sløjt ud. Sammenligner vi med Buffett, ser det glimrende ud. Men ingen af de sammenligninger er relevante, da vores porteføljer er helt anderledes end en snæver portefølje af danske eller amerikanske aktier. Så hvad bør man fokusere på?
For mig er det afgørende, at jeg får en rimelig andel af afkastet i de markeder, som jeg påtager mig risiko ved at investere i. Det betyder, at hvis de markeder jeg investerer i giver et afkast på eksempelvis 5 procent, så skal jeg have et afkast meget tæt på 5 procent.
Vi kan tillade os at kalde Assure Fondsmæglerselskabs porteføljer for ”markedsafkastet”, da de med tusinder af aktier og obligationer repræsenterer de globale markeder. Og lige netop markedsafkastet fik man som Assure Fondsmæglerselskab-kunde. Det får man også fremover. Går det godt på de globale markeder et år, får man et godt afkast. Går det dårligt det næste, taber man penge. Assure Fondsmæglerselskab-kunders strategi og porteføljer er i top. Og dem holder vi fast i gennem tykt og tyndt. Vi investerer, fordi det giver et afkast, med de bump der måtte være på vejen dertil. Det er lettere sagt end gjort. Vi sørger for, at du disciplineret holder fast i din strategi, og det har ført til gode afkast de seneste år, som figuren viser.
Afkast 50 % aktier/50 % obligationer portefølje i de år Assure Fondsmæglerselskab har leveret formuepleje
Kikkerten
Kigger vi fremad, har obligationerne i porteføljerne samlet set et forventet afkast (effektiv rente) på 3,8 procent. Det er ikke muligt at spå fornuftigt om afkastet på aktier i 2016. Men som vist ovenfor, så er de globale aktiemarkeder ikke steget uforholdsmæssigt i 2015. Så jeg er ganske fortrøstningsfuld som investor for de kommende år, hvor vi sikkert også kommer til at opleve en del rusketure – det tør jeg godt spå om.
Ofte benyttes MSCI World NT som sammenligningsgrundlag for markedsafkastet. Da kronen følger Euroen, så har markedsafkastet på aktier i 2015 været 10,4% (se https://www.msci.com/resources/factsheets/index_fact_sheet/msci-world-index-eur-net.pdf). En stor del af stigningen skyldes, at dollars er steget i forhold til Euro/DKK. Med en relativt stor andel af danske aktier, som mange danske pensionsinvestorer holder, så vil deres årsresultat blot være bedre.
Ifølge min lommeregner, så er Assures aktieafkast 2,4% under det forventede, men det fremgår ikke af artiklen.
Hej Christian
Tak for din kommentar. Vi er enige i, at MSCI World ofte benyttes som sammenligningsgrundlag for markedsafkastet. Et andet sammenligningsgrundlag er MSCI ACWI – altså hele verden inklusive nye markeder, som er endnu mere repræsentativt som “markedsafkastet” så at sige. Alle de fonde/ETF’er vi bruger følger deres indeks meget tæt, og det mest relevante sammeligningsindeks består således af et miks af de enkelte indeks. Som du kan se i følgende blog, leverer fondene bedre end forventet: https://assure.dk/nyheder/assure-kunders-fonde-leverer-varen/