Download E-BOGSpekulationerne op til den britiske afstemning om medlemskab af EU var mange og højlydte. Flere formueforvaltere meldte ud, at de solgte aktier for at ”reducere kundernes risiko”. Det frygtede skete, da briterne stemte nej. De europæiske aktier åbnede den efterfølgende morgen med et fald på næsten 10 procent.
Få havde forudset, at aktiemarkederne ville komme sig i løbet af en uges tid i juni. Gennem juli er stigningerne fortsat, og globale aktier er i plus for året. Amerikanske aktier er oppe med 5 procent, nye markeder med 10 procent. Assure Fondsmæglerselskab-kunders brede portefølje af aktier og obligationer har givet 3-4 procent i afkast i år. Danske aktier er steget 2 procent.
Ved seneste placering af udbytter har vi hovedsagelig investeret i europæiske aktier, der er faldet 5 procent i år og 15 procent i forhold til højeste niveau sidste år. Det er en naturlig del af den løbende risikostyring og rebalancering af porteføljerne.
Obligationer – fortsat værd at investere i?
Det positive afkast i 2016 skyldes ikke mindst obligationerne, der har leveret 5 procent år-til-dato. Det er naturligvis glædeligt! Men det betyder, at det forventede afkast fremadrettet skal justeres tilsvarende ned.
Er der fortsat noget at hente på obligationer? Det kommer sandelig an på, hvilke man taler om. I juli måned solgte den tyske stat for 30 mia. kroner 10-årige nul-kupon statsobligationer med negativ rente. Det vil sige ingen løbende rente og lavere beløb ved udløb end købsprisen. Schweiziske statsobligationer med udløb i 2058 (!) blev ligeledes udstedt med garanteret negativt afkast til udløb.
I Assure Fondsmæglerselskab er den effektive rente 3 procent på obligationer. Vi investerer ikke i europæiske statsobligationer med forventet negativt afkast, men overvejende i korte virksomhedsobligationer med begrænset rentefølsomhed. Derfor mener vi, at en global portefølje af obligationer bestemt er interessant at investere i, ikke mindst med nuværende meget lave inflation.
Uanset hvilke obligationer man investerer i, kan man dog ikke forvente, at rejsen bliver snorlige med 3 procent i afkast hvert år. Årene 2012-2015 er et godt eksempel herpå, hvor obligationerne gav henholdsvis 13, 1, 12 og 0 procent i afkast. Over en årrække vil obligationerne give et afkast omkring deres effektive rente.
Om Assure Fondsmæglerselskab
Trods udfordrende markeder det seneste års tid oplever vi fortsat fremgang i Assure Fondsmæglerselskab. I dag forvalter vi 2,7 mia. kroner for mere end 350 kunder. For at forbedre vores service har vi i år bl.a. udvidet vores rapportering. Vi takker for de konstruktive tilbagemeldinger og lover, at vi fortsat arbejder på at forbedre vores kundeservice.
Fortsat god sommer til alle!
