Download E-BOG”Der er ikke noget potentiale i obligationer”, lyder det fra mange investorer. Men er det nu rigtigt? Læs her hvorfor vi investerer i dem, og hvor meget man kan forvente i afkast.
Over 3 procent i rente på Assure Fondsmæglerselskab-kunders obligationer
Danskerne er traditionelt glade for obligationer sammenlignet med vores nabolande. De seneste år er begejstringen dog aftaget i takt med de faldende renter. De tider, hvor den danske stat betalte 5 procent til investorerne, er forbi. Afkastet på en dansk eller tysk statsobligation er i dag under 1 procent om året, selv hvis man investerer i en, der løber i 10 år.
Det forventede afkast udtrykkes ved den effektive rente på obligationerne; altså hvad får man i afkast, hvis man holder obligationerne til udløb. Assure Fondsmæglerselskab-kunders obligationer har i dag en effektiv rente på 3,4 procent. Det dækker virksomhedsobligationer fra hele verden med hovedvægt på Euro for at minimere valutarisikoen. Derudover er der en lille del statsobligationer fra nye markeder (Brasilien, Tyrkiet, Polen og andre).
Obligationerne er langt overvejende korte og mellemlange, og det betyder, at risikoen for kursfald er mindre, når renterne stiger. Selv efter de omkostninger, man som investor betaler til fondene, er den effektive rente over 3 procent.
Afkast i 2015
Årets første otte måneder har vist, hvordan obligationskurserne opfører sig, når renteniveauet svinger. I starten af året steg kurserne for herefter at falde. Alt i alt er renterne steget siden årets start, og det har udløst kursfald. Det betyder, at afkastet på de sikreste obligationer har været 0,5 procent i perioden, hvilket er under det forventede, langsigtede afkast. Men det medfører så, at det forventede afkast er steget tilsvarende – den effektive rente på Assure Fondsmæglerselskab-kunders obligationer er gået op fra under 3,0 procent til 3,4 procent i perioden.
Obligationer er fortsat attraktive at investere i. Dels er det forventede afkast på en global obligationsportefølje (uden ”afkast-fri” statsobligationer) fornuftigt. Dels giver de sikre obligationer fortsat stabilitet, når aktiekurserne dykker. Endelig giver samspillet mellem aktier og obligationer mulighed for at udnytte større udsving i markederne, som i disse dage hvor vi rebalancerer porteføljerne og justerer risikoen.
