Download E-BOGDen helt korte version om 2025 så langt: Aktierne har ikke flyttet sig siden nytår. Obligationerne er oppe med små to procent.
Bag disse udramatiske tal gemmer sig endnu en vild periode på aktiemarkedet, som du kan se af udviklingen på det globale aktiemarked i år (MSCI World målt i danske kroner):
Hvis du kigger nøje efter, faldt aktiemarkedet 20 procent på mindre end to måneder! Investorerne rystede dog hurtigt bekymringerne af sig, og det i en sådan grad at seneste kvartal endte i plus.
Verdensmarkedet er fortsat nede med tre procent i år opgjort i danske kroner (grafen ovenfor), hvilket kan tilskrives at US dollars er faldet med ti procent i år. Det gør en væsentlig forskel, når 70 procent af MSCI World udgøres af amerikanske aktier. I vores porteføljer er andelen af US aktier væsentlig lavere, og aktierne påvirkes i mindre grad af dollarens bevægelser.
Selv om vi ikke kan forudse udviklingen resten af året, har vi gode kort på hånden som investorer: Aktiemarkedet stiger de fleste år (omtrent tre ud af fire); virksomhederne tjener stadig flere penge; obligationerne giver en effektiv rente på fire procent. Tiden arbejder for den tålmodige investor.
God sommer!
